AIG首席谈保险再保险平衡2000亿灾年或来临

近年来，保险行业由于经济困境面临重大挑战，这导致了对风险和承保实践的重新评估。全球通胀压力驱动的生活成本危机要求保险公司在维持长期视角的同时，审视其对各个利益相关者的影响[1]。这种情况促使承保人改善他们的数据管理和资源配置，以更好地理解总体风险和风险敞口[1]。

在过去十年中，行业经历了相当大的动荡，包括COVID-19大流行的影响、欧洲的地缘政治不稳定以及影响企业和个人税收待遇的波动性政府政策[1]。这些事件突显了在保险行业内韧性、战略规划和风险管理的重要性。

意外保险已成为行业内的一个重点领域，受到经济和社会通胀、诉讼资金和大规模侵权事件的推动。这些因素导致平均严重性趋势上升，从而影响法律费用和陪审团裁决[2]。保险公司积极预见这些变化，采用战略再保险和严谨的承保以减轻潜在风险[2]。

美国国际集团（AIG）已完成其重组阶段，现正专注于增长并利用新兴市场机遇，同时保持严格的承保纪律[3]。首席执行官彼得·扎菲诺强调了利用生成性人工智能以提升承保效率和改善财务表现的重要性[4]。该公司成功应对了一次具有挑战性的再保险续保季节，改善了转保佣金水平，并展示了其在各类保险中的市场领导地位[5]。AIG以超级风暴桑迪等自然灾害所带来的历史损失为契机，重新评估了其承保和再保险的方式。此后，该公司采取了与竞争对手相比保持较低净保留的策略，这使其财务稳定性和抵御大规模损失的韧性得到了改善[4][6]。随着AIG继续创新并适应市场变化，其对整合技术和战略合作伙伴关系的关注对其在保险领域的成功至关重要。

AIG在其运营中经历了重大转型，旨在增强其基础能力和现代化基础设施。这一旅程包括启动了一项名为AIG 200的运营计划，该计划在全球疫情期间加速推进。由于这些努力，该公司实现了显著的业绩改善，预计在2019年至2023年间节省了约10亿美元的成本[2]。与这些运营改进相结合，AIG成功执行了超过400亿美元的资本管理行动，包括分红支付、股票回购和债务减少[2]。

鉴于自然灾害造成的损失不断增加，AIG战略性地专注于降低其超额损失再保险的起付点并扩大整体再保险保护。首席执行官彼得·扎菲诺指出，加利福尼亚州的野火是保护缺口扩大以及尾部事件所带来的挑战的一个明显例子，这些事件在建模中没有得到充分捕捉[7]。他表示，2025年可能出现的历史性灾难损失年，预计约为2000亿美元，可能会重塑保险和再保险行业，迫使其转向资本合作伙伴关系，并对再保险保护的需求增加[7]。

在扎非诺的领导下，AIG不再处于“恢复阶段”，而是在保持严格承保纪律的同时，积极追求增长机会。公司的超额和剩余（E&S）业务已成为强大的增长动力，保留率显著提高[3]。扎非诺指出，尽管竞争环境激烈，AIG在技术承保和一致的风险偏好方面的关注，增强了在经纪人社区中的信任，这对于持续成功至关重要[3]。

AIG在灾难管理方面的策略已发展为对其投资组合进行仔细的重新校准和增强索赔能力。扎菲诺强调了解灾难频率和定价的重要性，逐步减少对再保险的依赖，以改善财务表现[4]。预计2023和2024年将保留约90%的自然灾害保险损失，AIG在有效管理系统性风险方面处于良好位置[7][8]。扎菲诺对公司的未来表示乐观，特别是在其高净值个人险种以及对网络保险的谨慎态度。在这些领域，系统性风险需要精心的定价和资本部署[4]。

美国国际集团（AIG）已经从其“恢复阶段”转型，现在专注于增长，利用市场机会，同时遵循严格的承保实践。首席执行官彼得·扎菲诺在2024年KBW保险大会上阐述了这一转变，强调AIG正在积极寻求扩展的途径，特别是在超额和盈余（E&S）保险领域，他将其描述为一个强大的增长驱动因素，这得益于当前市场动态和改善的保留率[3][5]。

扎芬诺强调了再保险在美国国际集团（AIG）战略框架中的重要性，尤其是在保险市场面临潜在灾难性事件的情况下。他指出，2025年的保险市场可能面临高达2000亿美元的保险灾难损失，这将 necessitate 行业内的重新校准。这一观点强化了AIG持续强调维护强大再保险覆盖的必要性，以减轻系统性风险[5][9]。首席执行官详细说明了AIG小心翼翼管理其投资组合和减少整体风险暴露的方法，预计这将对其再保险采购策略产生积极影响。扎芬诺表示，这一减少将与他们的资本管理策略和预期增长潜力相一致[3][10]。他对AIG与再保险商之间的密切关系表示信心，这将促进获取必要资本以支持其财产灾难业务[5]。

在讨论当前再保险市场的复杂性时，扎非诺强调了在不可预测的自然灾害面前，仔细选择风险和有效管理限额的必要性。他承认了行业所面临的挑战环境，同时宣称AIG的全面再保险项目和与主要再保险公司的战略关系使公司能够很好地应对这些困难[5][9]。扎非诺的言论表明，AIG不仅在被动应对市场条件，而是积极塑造其承保和再保险的方式。这种积极的态度旨在在不断变化的风险环境下平衡增长愿望与必要的谨慎[10][1]。

AIG已根据不断变化的市场条件和系统性威胁，特别是在网络和灾难保险领域，战略性地调整了风险管理方法。该公司的网络保险平均毛限额已减少至约400万至500万美元，这是为了在严重依赖再保险以缓冲系统性风险的情况下，显著降低潜在损失的措施。[3]这种谨慎的风险管理方法得到了首席执行官扎芬诺对当前竞争格局的认可，在这种格局下，确保适当定价仍然是重点，尤其是在再保险保护日益增强的情况下。[3]过剩和盈余保险（E&S）市场为AIG提供了显著机会，特别是在北美，E&S市场正在经历强劲的新业务活动和改善的客户保留率。该细分市场的保留率大幅上升，反映出从60%低点跃升至70%中段，扎芬诺将其描述为公司的强劲增长动力。[3]此外，AIG在灾难损失波动性方面实现了显著降低，与往年相比，减少了80%，这使公司对预期的行业挑战具备了良好的准备。预计该公司在灾难损失预期范围内维持，估计2024年的市场份额仅占预计总行业损失的1%，预计总额将超过1250亿美元。[8]扎芬诺强调通过严格的承保和谨慎的再保险策略来管理波动的重要性，因为主要保险公司正在逐渐保留更大比例的灾难损失——2023年和2024年约占90%，与历史规范相比显著增加。[11]对意外伤害保险的高度关注反映了由经济和社会通胀上升以及诉讼成本增加所驱动的更广泛趋势。AIG预见到了这些变化，战略性地利用再保险来减轻不可预测的结果，并增强其现有组合以应对这些风险。[2]在应对这些挑战的过程中，AIG对数据利用和客户参与的关注始终至关重要。后疫情时代向远程和混合商业模式的转变，使得客户互动必须重新评估，强调数据驱动的、个性化的体验与市场需求的契合的重要性。[1]在这个背景下，保险行业准备抓住由这些变化所带来的新机会，强调AIG致力于增强其在未来增长中的战略定位。

保险行业目前正面临重大经济挑战，这些挑战因各种地缘政治因素引发的全球通货膨胀压力而加剧。鉴于经济困境，量身定制的保险产品的发展可能受到阻碍，这促使承保人密切监控其总体风险敞口以有效缓解风险[1]。持续的生活成本危机要求保险公司采取长期战略视角，以平衡迫在眉睫的财务压力与可持续支持客户的需求[1]。

吸引和留住人才仍然是保险行业的首要任务，该行业越来越被敦促多样化其劳动力并吸引年轻人群体。通过专业发展和成长激励来提升员工体验的能力将在拓宽人才库方面至关重要。然而，行业在提升员工技能以有效利用数字工具方面面临困难，而这对于利用大数据以及跟上保险科技的发展是至关重要的。对具备数字技能的人才的竞争将加剧，迫使保险公司优先投资于人才获取和发展[1]。

保险行业也在应对气候变化的影响，这表现在次级灾害如野火和洪水造成的损失日益增加。随着自然灾害的加剧，行业专家预测，像2025年这样的年份可能会见证前所未有的 insured-catastrophe 损失，可能超过 2000 亿美元[11]。这一转变意味着主要保险公司将承担更大比例的灾难损失，显著改变传统保险公司与再保险公司之间的平衡[11]。挑战在于调整风险模型，以更准确地捕捉这些新兴威胁的规模[11]。

不断变化的监管环境给保险公司和再保险公司带来了额外的挑战。遵守国际法规，例如国际保险监督官协会（IAIS）制定的法规，变得越来越重要，因为再保险交易往往跨越国界[6]。维护对多样化法律框架的合规性所面临的复杂性可能导致重大的运营挑战和法律争议，特别是在合同模糊之处出现或重要信息未充分披露时[6]。保险公司必须保持警惕，并具备适应性，以便能够应对这些监管复杂性，同时确保建立强有力的治理结构来支持合规工作[1]。

有效与客户，特别是中小企业（SMEs）进行沟通，已成为保险行业的一个重要焦点。疫情带来的经验教训突显了有效对话的重要性，该对话能够满足不同利益相关者的具体需求。在日益竞争激烈的市场环境中，平衡产品覆盖和定价的传递，同时保持透明的沟通，对培养客户的信任和忠诚至关重要[1]。

再保险协议的一个核心方面涉及覆盖范围、限额和保费的清晰划分。再保险公司需要遵守合同中列出的财务承诺，而让渡保险公司则负责在谈判过程中提供信息的准确性[6]。遵守州和联邦法规也是至关重要的，因为双方必须遵循相关法律，以确保其协议具有可执行性并符合围绕再保险的监管框架[6]。

在应对复杂的合规法规环境时，再保险公司面临重大挑战，因为他们必须应对跨管辖区的各种法规。未能遵守这些规定可能导致严重的处罚，从而影响运营能力和与客户的关系[6]。这凸显了理解影响再保险实践的当地法律和国际标准的必要性[6]。此外，关于披露重要信息的争议可能导致不善意或虚假陈述的索赔，强调了再保险公司提供准确数据的法律义务[6]。

再保险公司有义务披露可能影响保险公司决策过程的重要事实，包括索赔历史、承保指南和财务稳定性[6]。同样，保险公司必须提供关于其风险敞口和相关风险的准确数据[6]。这种相互义务促进了对风险敞口的全面理解，这是有效定价和覆盖范围确定的关键[6]。遵守披露要求对促进再保险实践中的公平交易至关重要，因为不遵守可能会导致重大财务后果，并削弱行业内的基础信任[6]。

仲裁在解决再保险法律问题中的作用通过一些重要案例得到了说明，例如瑞士再保险公司诉新印度保险公司一案，该案明确了再保险条款的解释和再保险人在索赔期间的义务[6]。此外，Cigna全球再保险公司诉GTE公司一案强调了再保险合同中诚信的重要性，说明未能披露相关信息可能对再保险人产生严重的法律后果[6]。这些案例为理解再保险问题的法律环境提供了重要的参考点[6]。

随着再保险行业的发展，理解和实施监管合规措施将在有效应对法律问题中至关重要。未合规可能导致巨大的法律后果，包括罚款和声誉损害，从而突显了在维护运营完整性方面遵守法规的重要性[6]。

美国国际集团（AIG）已结束其“复健阶段”，现在专注于增长，同时抓住市场机遇。董事长兼首席执行官彼得·扎芬诺（Peter Zaffino）阐明了这一战略转变，他强调在AIG应对不断变化的保险环境时，保持承保纪律的重要性[3]。

在截至2024年6月30日的季度财报中，AIG报告亏损47亿美元，主要归因于完成了CoreBridge Financial的去合并，该过程始于2020年[3]。尽管面临这一挫折，扎非诺对AIG的未来前景表示乐观，强调了公司生成性人工智能（gen AI）战略的潜力以及在超额和盈余（E&S）业务领域的机会[3]。

扎菲诺指出，公司最近的灾害（cat）损失验证了其承保实践和再保险策略的质量。他表示：“考虑到伊恩飓风和第三季度的其他灾害，我们的灾害损失验证了我们的承保质量、再保险策略以及成功管理波动的能力”[9]。首席执行官表示，AIG能够在主要的比例再保险协议中改善或维持分保佣金水平，这反映了公司的强大市场地位和承保专业知识[10]。此外，AIG在2025年1月1日的续保中为其高净值投资组合建立了两个新的比例协议，扎菲诺强调了伦敦劳合社2478 Syndicate的启动，该机构于2025年1月1日开始承保，得到了来自黑石的第三方资本支持[3]。这一扩展凸显了AIG在保持严格承保标准的同时，致力于增长的承诺。

虽然 AIG 看到前方有相当大的机会，但 Zaffino 承认许多再保险公司在意外险市场采取谨慎态度。他指出，这些公司在选择支持的风险方面非常挑剔，这使得拥有强大承保组合的公司在续保周期中保持有利条款变得至关重要[10]。Zaffino 表达了对 AIG 意外险组合的信心，重申尽管面临挑战，公司在市场中的领导地位依然稳固[3]。

美国国际集团（AIG）最近引起了人们的关注，因为它在预计保险行业将经历动荡时期的背景下，对保险公司与再保险公司之间的平衡进行了战略演变和深入分析，预测显示，2025年潜在的灾难损失可能达到2000亿美元。[1][7] 在首席执行官彼得·扎菲诺的领导下，AIG已经走出其重组阶段，强调在经济压力、诉讼成本上升和自然灾害风险加剧的复杂环境中，推动增长和严格的承保纪律。[2][4] 这一背景强调了在保险行业中有效风险管理和创新战略的重要性，特别是当灾难事件的频率和严重性持续挑战传统模型时。

AIG在灾难管理方面的策略已经演变为优先考虑比竞争对手更低的净保留水平，从而在大规模损失面前增强财务稳定性，这一战略转变源自超级风暴桑迪等历史自然灾害的催化作用。[5][6] 扎菲诺阐明了公司调整再保险策略的必要性，重点在于降低超损失附加点并加强整体再保险保护。这种积极的立场旨在巩固AIG在日益动荡和预计市场动态变化中的地位。[8][9] 此外，AIG强调利用包括生成性人工智能在内的技术，表明其致力于提高承保效率和改善运营能力。[3][4]

AIG及更广泛的保险市场面临的显著挑战包括应对通货膨胀驱动的经济压力、不断变化的监管环境以及在竞争环境中与消费者有效沟通的必要性。这些因素促使保险公司迫切需要调整其商业模式和风险评估策略，以维持盈利能力，同时履行对保单持有人的义务。[1][6][10] 随着行业为潜在的历史性灾难损失年做好准备，AIG在巩固其承保实践和维护与再保险公司之间的良好关系方面的战略重点，将对塑造其未来轨迹和抵御系统性风险至关重要。[2][5][11]

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