PiperSandler维持Braze增持评级目标价下调因软件估值调整

2月3日，Piper Sandler发布研报，将Braze, Inc.（NASDAQ:BRZE）的目标价由50美元降至30美元，同时继续维持“增持”（Overweight）评级。这一调整并非基于Braze即将公布的Q4财报或公司近期基本面表现，而是反映了对整个软件板块估值的更谨慎态度。分析指出，“席位压缩”及“代码整合”等负面市场叙事可能限制行业估值扩张。在投资者对软件板块的情绪仍然低迷的背景下，此举是对平台及应用组别的更广泛审慎调整的一部分，其中多家公司评级被调降且目标价遭下调。

尽管市场情绪总体偏谨慎，Braze的最新业绩彰显其稳健增长的潜力。在截至2026财年第三季度的财报中，公司实现了营收191百万美元，同比增长25.5%，环比增长6%。客户增长尤为突出，本季度净增客户106家，过去一年累计新增客户317家，创下三年来最强劲的季度客户增长记录。这表明，即便企业软件支出环境较为受限，Braze凭借其卓越的客户营销和业务增值工具，依旧保持着较高的市场需求。

Braze, Inc.成立于2011年，总部位于纽约市。作为一家基于云的客户互动平台，Braze致力于帮助品牌管理个性化、多渠道营销活动，覆盖手机、网页、电子邮件以及即时通讯等多个传播渠道。其解决方案聚焦于通过数据驱动的工具提升客户参与度，满足企业在数字化营销领域的核心需求。

尽管当前软件板块整体估值面临压力，Piper Sandler在目标价调整中传递了更加谨慎的市场预期，强调行业整体的“席位压缩”及“代码整合”话语可能对估值扩展形成限制。然而，Braze 的稳健收入增长以及客户获取能力的持续改善，表明其在更广泛的客户互动和数据驱动的营销领域中具有良好的定位。虽然投资者情绪的低迷可能对估值造成短期压制，但 Braze 的核心业务显示出长远增长潜力，值得持续关注。