温和CPI数据叠加芯片强势推动股市上涨

2025年5月13日，美国股市因多重利好消息表现强劲，主要股指全线攀升，其中标普500指数创下两年多来的最高点，纳斯达克100指数更是刷新两年半高位。这一表现得益于温和的通胀数据以及芯片制造业的持续走强，同时美中贸易关系的缓和进一步提振了市场情绪。

美国4月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，低于市场预期的2.4%，并创下四年来的最小增幅；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2.8%，与3月持平，符合市场预期。这一数据缓解了市场对通胀压力的担忧，同时增强了投资者对美联储货币政策稳定性的信心。

受此影响，标普500和纳斯达克指数在当天交易中显著反弹。标普500指数上涨0.73%，达到了两年两个月的高位；纳斯达克100指数大涨1.38%，刷新两年半以来的高点。同时，标普500的期货合约和纳斯达克期货合约分别上涨0.71%和1.44%，显示市场对短期前景的乐观情绪。

半导体相关个股成为本周市场的明星板块。随着美中贸易紧张局势的缓解，芯片企业大幅上涨，其中Nvidia上涨超5%，Broadcom上涨超3%，其他如AMD、英特尔、台积电等芯片巨头涨幅均超过2%。此外，美国芯片企业的领先表现不仅推动了科技板块的强势回归，也为整个市场营造了积极氛围。

与此同时，芯片行业的持续扩张预期及中国对美国技术需求的增长成为市场关注焦点，进一步巩固了该领域的领涨地位。

今周一，美中两国同意相互削减关税并缓解贸易冲突的消息极大提振了投资者信心。中美贸易局势的和解降低了对美国经济可能陷入衰退的担忧。摩根大通随即将2025年美国GDP增速预期从之前的0.2%上调至0.6%，并表示经济衰退可能性降至50%以下。

然而，与此同时，美国财政部长对美欧贸易谈判进展缓慢的表态则为市场添加了一些不确定性因素。尽管如此，大市整体仍表现强劲。

尽管整体市场表现良好，道琼斯工业平均指数却下跌了0.38%，主要受医疗保险股下跌的拖累。健康保险巨头联合健康集团（UnitedHealth Group）因首席执行官辞职以及2025年展望被撤回的消息暴跌超16%，其他如Elevance Health、Humana、CVS Health及Centene等健康保险股也纷纷下跌。此外，食品与饮料等传统防御性板块在整体市场上扬的背景下亦承受较大压力，拖累了道指表现。

目前，标普500的企业财报季已接近尾声。截至目前，已有超过75%的标普500成分企业公布了季报，其中77%的公司超出市场预期，创下自2024年第二季度以来的最高比例。第一季度利润增长率达到13.1%，远高于季初预期的6.6%。不过，2025年全年企业盈利增速预期仍从年初的12.5%调整至9.4%。